发布时间：2013-10-11　消息来源：天琢照明

我们认为相关中标结果有望于年底前公布,成为LED板块的催化剂。业者乐观看待4季度从产业调研我们发现,大陆主要LED公司9月以来的订单情况已较7-8月好转,背光LED企业已接到TV厂明确的备货需求,同时LED照明的需求亦保持稳中有升。LED照明将加速渗透细分市场方面,商业照明加速普及,未来2年拓展。

新一轮补贴有望在年末推出大陆主要家电厂亦已证实这一说法。此外,2013年财政补贴推广高效照明已启动,其中LED比重大大增加。我们认为相关中标结果有望于年底前公布,成为LED板块的催化剂。

业者乐观看待4季度从产业调研我们发现,大陆主要LED公司9月以来的订单情况已较7-8月好转,背光LED企业已接到TV厂明确的备货需求,同时LED照明的需求亦保持稳中有升。

LED照明将加速渗透细分市场方面,商业照明加速普及,未来2年拓展至办公和家居。国际大厂普遍展望2015年LED照明渗透率将达50%以上(12年约5%),我们认为价格快速下降将催生更多的市场需求,渗透率有望超预期提高。

维持LED行业“推荐”评级当前仍可关注几条投资主线:（1)拥有优质渠道资源的品牌光源大厂；2)高景气下业务的盈利弹性；（3)大客户持续突破且业绩较确定的封装企业；（4)出口业务弹性较大,或通过代工参与全球市场的公司。

随着9月起年末备货到来,以及新的补贴计划启动,LED行业景气将出现明显回升,4季度淡季不淡为大概率事件。而LED照明性价比改善将推动渗透率超预期提升,望推动板块持续表现。